宝马在中国赚钱能力比不上广州本田?在多数正常人看来，这简直不可能。谁相信，谁傻冒！一丁点大的小屁孩都知道卖一辆宝马比卖雅阁要赚钱。

但是两个当事人清楚地告诉你，你会相信吗？至少华晨宝马、广州本田的半年业绩告诉你这一点。

2008年上半年，华晨宝马卖了16543辆车，赚了2.192亿元。如果忽略零部件、售后服务的利润，单车赚钱1.325万元。

同期，广州本田卖了142335辆车，赚了22亿余元。如果可以忽略掉其售后部分利润，那么广州本田单车要赚1.55万元。

这简直颠覆常识！

广州本田最主要的是雅阁和奥德赛。前者售价16万元至36万元，后者售价19万元至28万元。宝马国产3系和5系车，报价分别为27万元至48万元、43万元至55万元。

按照惯例，豪华车因为附加值高，所以售价高，单车上的实际利润也更大。但为什么报表显示的完全不是这回事呢？

征询了几位谙熟企业财务的人士。他们或者说：汽车企业的报表都是雾里看花，总有一些说不清楚的地方。但谈到出现这么大的悬殊时，大家提出了几种可能性。

一、中国税太高了，华晨宝马利润的大部分变成了税。

但这有点说不通，因为广州本田和华晨宝马一样，都在中国生产。

唯一的可能性是：华晨宝马国产化率太低，进口零部件导致大量关税的产生，最后变成了采购成本。

二、运用大量的合法手段，宝马转移了大量的利润。比如说大量外购的汽车零部件。

关于前面两点猜测，华晨汽车是承认了。来自华晨汽车的半年报显示：2008年，华晨宝马贡献了1.096亿元的利润，比去年同期（5300万元）增长了106.8%。但宝马销量增幅远远低于利润增幅：上半年，华晨宝马共销售宝马16543辆。同比增长1.7%。宝马使了什么法子，让利润如此迅猛的增长？

华晨汽车称：华晨宝马贡献的纯利大幅增长，源于进口零部件关税和零部件国产化产生的开支减少。

（看看，要不咋说宝马暴利呢？销量没提升多少，仅仅靠提高国产化率，宝马利润就大增1倍。如果国产化率达到80%或者更高时，还不知道华晨宝马要赚成啥样呢？现在只能说，这些钱中有相当部分被外方转移走了。）

三、论规模经济性，华晨宝马比不过广州本田。一方面是由于广州本田生产中高级车，市场容量大于宝马所处的高档车。另一方面，也由于广州本田的产能和产量远远超过宝马。

广州本田增城工厂起步规模为每年生产12万辆汽车，黄埔工厂的年产量则为24万辆。华晨宝马：设计产能3万辆。其后在调整生产班次、优化生产线后，曾被报道产能可达4.4万辆。

生产的车越多，就越能摊销固定成本；单车的成本也就越低。正因为这样，在原来的生产线上生产的新款车，就越具有降价的能力。这似乎是广州本田的毛利润率业内居前的理由之一。

就目前华晨宝马的盈利能力来看，赚钱能力确实不如广州本田。但如果更严谨地说，“华晨宝马的盈利能力≠宝马汽车的盈利能力，并且是远远弱于宝马汽车”。如果谈到宝马汽车在中国的赚钱能力，应该是高于广州本田的。